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汽车之家股价一年半涨3倍 解密平安投资“点石成金术

时间:2018-03-17 04:43

来源:未知作者:admin点击:

  2018年1月26日,汽车之家(NYSE:ATHM)股价触及86美元,市值突破100亿美元。这距离金融巨头中国平安在2016年6月投资16亿美元,以每股29.55美元的价格入主汽车之家,仅有一年半的时间。在这一年半的时间里,平安对汽车之家的战略调整和业务支持逐步深入,汽车之家的股价也随之开启了反转的旅程,一路高歌,股价猛涨3倍。

  在市值创新高的背后,是汽车之家亮眼的财报数据。2017年,汽车之家前三季度净利润大增63%,成为中国汽车信息服务垂直市场名符其实的“独角兽”。 平安在2016年成为汽车之家的大股东后,派了17个工作组入驻汽车之家,提供了大量增值服务。中金公司TMT分析师钱凯指出,汽车之家积极探索汽车金融,与中国平安产生协同效应,其线上流量优势与平安的专业服务实现了充分的结合。

  汽车之家并购的操盘者,平安资本的首席合伙人刘东表示,“平安之所以能为被投企业创造价值,是因为平安历经30年发展,在金融与科技领域,以及在医疗、消费、住房、出行等生态圈积累了巨大资源,这些资源让平安的投后管理‘如虎添翼’。” 此外,平安输出国际化的公司治理经验,及注重团队协作、有强烈的危机感、简单包容、以绩效为导向的公司文化,能帮企业打造竞争力内核。汽车之家董事长兼CEO陆敏表示,“过去一年多以来,公司执行落地新的发展战略,平安与汽车之家充分协同,这为公司的发展带来了明显的变化。”

  2016年4月,澳洲电讯宣布出售其持有的汽车之家股权给平安。不料几家基金与当时的管理层组成财团试图“半路抢劫”,采取了多种方式,包括提高收购价格、状告监管机构甚至上诉开曼法庭等,对此交易进行围追堵截。冲突的公开化,造成汽车之家彼时股价发生剧烈波动,两个月跌去近三成。国内外媒体铺天盖地般的报道,也使平安面临巨大的舆论压力。

  但是平安处乱不惊,与澳电携手坚定克服了各种障碍,最终突破重围,于2016年6月完成交割。

  交易完成后,各方疑虑重重。做金融的平安如何能管好一家互联网企业?不少业内人士表示对平安收购后的汽车之家前景不看好,汽车之家的一些高管对平安作为大股东也颇有抵触。

  交割完成后的第二天(是一个星期六),平安即刻召开汽车之家董事会,派出集团战略发展中心主任陆敏担任董事长兼CEO,建立新的管理团队,以稳定阵脚,建立信心。

  陆敏上任后,很快就提出了“4+1”的发展战略,即打造“车媒体、车电商、车金融、车生活”为一体的汽车生态圈。平安同时派出了17个工作组进驻汽车之家,将汽车之家与平安在多个领域进行对接,汽车之家从此开启了“蜕变”。

  在过去一年多时间内,汽车之家基本完成了汽车互联网服务公司的转型,先后落地了经销商服务平台、二手车服务云平台、泛汽车自媒体内容及服务平台“车家号”、大数据产品“车智云”等战略级产品;举办了领先业内同行的AR车展、VR车展,内部以品牌智能展馆、4S店智能展厅、VR网上车展为核心的智能产品形成了VR智能生态平台……

  雪球平台知名大V富兰克凌认为,“有了平安集团的加持,以汽车为核心资产和用户纽带,汽车之家可以非常顺畅的切入到保险、车贷、二手车市场,这也进一步强化了汽车之家一站式的入口服务。”金融科技评论人士董云峰表示,“对汽车之家来说,平安带来的一个至关重要的价值就是金融资源,尤其是后者的全牌照优势,双方可以合作推出深度定制的多元化汽车金融产品。在逻辑上,不仅通过交易引入金融产品,同时通过金融产品反哺交易。”

  据悉,去年10月,汽车之家与平安普惠共同发布了“家小贷”、“车商贷”、“先拿钱”三款汽车金融产品,其中“车商贷”上线亿元放款。这既为汽车用户提供了更加完备的购买链条服务,同时也使汽车之家获得了继续扩张业务强有力的后盾。

  “从数据来看,汽车之家的这次转型是成功的。根据最新的三季度财报,汽车之家净营收同比增长5.0%至15.48亿元,净利润同比增长63.3%至4.26亿元”,董云峰介绍。

  在2018年初汽车之家的年会上,汽车之家创始人李想,以及前CEO秦致,都到场祝贺汽车之家取得的优异成绩。

  应该说,汽车之家的股价和经营之所以大有改观,绝对不是单注入资金才行的。这既离不开来自于平安输出的管理经验及协同效应,也离不开平安带来的倡导价值最大化的企业文化,通过绩效考核、问责管理,可以从上到下引导干部树立长期经营的观念和整体经营的意识,克服只顾短期行为现象。

  汽车之家现任董事长兼CEO陆敏是“平安系”的一员“老将”,曾任平安集团战略发展中心主任、平安健康险董事长等职。入职汽车之家后,他将PMO工作机制成功引入汽车之家。“这实现了项目协同的推动与落地,提升了公司整体的工作效率,为重大项目和公司战略快速落地提供了坚实保障,”陆敏说。

  在回顾过去一年半的成绩时,陆敏指出,“平安的执行力很强,平安的文化是危机感和包容性,所谓危机感就是要不断更新,走在前面;包容性就是要融合多元文化。我们要做的就是把汽车之家的最强项和平安的最强项糅合在一起。”

  据悉,平安在金融、科技、管理、人才、生态圈资源等方面的独特优势,能为被投企业带来很大价值提升,这不仅体现在汽车之家身上,很多被投企业也有类似的情况,平安投后管理能力在国内是不可多见的。

  近年来,越来越多的企业青睐得到平安的投资入股,因为那些已经获得平安投资入股的企业,都有着超出市场预期的经营成绩。

  记者通过梳理发现,平安较为关注消费、服务、医疗、地产等领域的公司,这些公司都是行业的领先企业,同时它们都能很好地利用平安带来的资源和协同。除了汽车之家,近年来平安投资入股的企业还包含云南白药、中国天楹、美年健康、碧桂园、旭辉控股、上海家化等。

  先说云南白药,2008年该公司非公开增发股份,平安出资14亿持有其10%的股份,成为第三大股东。在云南白药的产能扩充以及新产品开发方面,尤其在云南白药牙膏的开发上,平安给予了大力支持。平安尊重白药的历史、文化和价值取向,是云南白药成长的重要伙伴。自平安投资以来,云南白药的市值不断增长,去年突破1000亿元,是平安投资时的市值的7倍多。

  再如,2010年3月平安投资中国天楹。在平安的帮助下,中国天楹逐步成为法人治理结构完善、综合实力雄厚的环保新能源龙头企业。平安有效得提升了中国天楹的品牌、市场认同、以及项目中标成功率,并在项目贷款、产业基金方面为其提供全方位支持。自平安投资至今,该公司收入增长超30倍,净利润增长超15倍,净资产增长超12倍。

  无独有偶,2013年7月平安投资美年健康后,在资金、产业整合、战略提升、业务合作以及公司治理等方面给予其重要支持。平安入股不到5年,美年健康实现估值、营业收入、利润等核心指标数十倍增长。2012年美年健康估值不足20亿元,年体检收入仅6.2亿,运营门店数仅50家。2017年底,其市值已超过600亿,拥有近400家体检中心及350余家合作机构。

  2015年4月,平安以63亿港元入股碧桂园成为第二大股东。平安入股后,帮助碧桂园建立和完善社区产业链,打造覆盖客户生命周期的资源整合平台。2015年至2017年,碧桂园销售额从1402亿元增加到5500亿元,几乎翻了3倍,股价从2015年初的3元涨到去年年底的14.90元,涨幅高达5倍。

  去年7月,旭辉控股引入平安作为战略股东。在过去半年多时间里,平安在债权投资等方面给予旭辉大力支持,并且为旭辉在获取金融信息、金融动向,提升金融服务速度等方面提供了全方位的服务。去年全年,旭辉控股集团实现1040亿元销售额,同比实现翻倍。股价从平安入股时的3.5元涨至今年最高7元,涨幅高达2倍。

  2011年底,平安投资了家化集团,开启了家化集团的改制。次年,上市公司上海家化便实现净利润6.1亿元,同比大增70%。

  “起初,平安与葛文耀(家化集团前董事长)之间相处很好。但后来家化暴露出关联交易等问题,是平安没有料到的。同时,家化内部的‘人事斗争’也愈演愈烈,而葛文耀个人的过激言论,进一步激化了双方的矛盾,导致当时‘双输’的局面”,一位日化行业的资深观察人士说。尽管业绩不佳,但上海家化实际控股方平安人寿一直在持续增持股份,显示其长期看好之意。

  2016年11月,维达前CEO张东方出任上海家化董事长,迅速推出了一系列转型创新举措,并积极借力平安的客户、渠道等优势资源,推动家化的经营管理及业绩拓展。2017年,上海家化全年预计净利润3.86亿元,预计同比增长79%。

  为何被投企业都能获得很好的回报?陆敏在谈及汽车之家发展时表示,“金融资源是平安的优势,另外还有线下的队伍、海量的客户,这些都是庞大的资源,包括了它的流量和数据,结合起来就会产生独特的发展优势。”

  平安之所以能够帮助企业练好“内功”,归根结底还得归功于平安的投后管理模式。据平安资本首席合伙人刘东介绍,“平安的投后管理,在圈内被称为‘七步成诗’,这里面包含企业交流、金融服务、业务协同、管理输出、公司治理、绩效评估、台账监控等方面的服务内容,是一套完整、严密、科学的管理体系。”

  据介绍,在这套体系下,平安为被投企业提供综合金融服务,以及业务方面的增值服务。平安还帮助企业提升经营管理能力,规范公司治理。而在风险管控方面,平安也能帮助实施项目监控,建立风险预警与管理机制。

  “平安既充当股东,也尽力发挥管理者作用,一方面珍惜被投企业的价值,尊重被投企业的管理团队,另一方面也为被投企业提供急需的资本、品牌、文化,还通过提供管理输出增值服务为被投企业贡献价值,成为企业的成长伙伴”,业内一位熟悉股权投资的分析人士说。

  刘东表示,“依托平安集团的金融优势、以及集团的‘医、食、住、行、玩’生态圈资源和科技优势,为被投企业提供全生命周期的投后增值服务,这是平安的投资理念,也是平安投后管理的核心价值。”

  据悉,平安已成为一家金融科技企业。它以金融业务起家,经过近30年深耕发展,在金融产品和服务的设计、运营及管理等方面积累了丰富的经验。在科技领域,经过多年的投入,基于生物识别、大数据、人工智能、区块链与云平台等平安五大核心技术,平安已建立起完善的生态圈,科技已渗透到平安传统金融的各个核心环节,客户经营、渠道管理、客户服务和风险管控等方面实现优化。

  随着平安“金融+科技”战略进一步深化,其投后管理模式将愈发成熟,并能不断向其他机构输出最新科技,提升服务效率,势必将为更多的企业创造更大的价值。彩米彩米彩米大家富彩票网大家富彩票网大家富彩票网聚彩网聚彩网聚彩网

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